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综上所述,从2018年全年来看,前三季度,无论是资产规模还是净利息收入,建设银行均保持增长态势,但进入四季度,情况却发生了变化,净利息收入环比下降 4.5%,息差环比收窄,资产规模与三季度持平,这里面究竟发生了什么变化?数据显示,建设银行四季度净利息收入环比下降4.5%,其中,生息资产规模略低于三季度,环比基本是零增长;四季度单季年化净息差为2.09%,环比下降13BP,利息收入的下降主要来自息差的环比收窄。息差的收窄主要是资产端收益率的下滑,四季度资产端收益率环比下行10BP,负债端付息率也微升了3BP。资产端主要是信贷结构变动与利率走低共同作用的结果,主要表现为总体贷款占比环比下降约0.1个百分点,较低收益率的债券投资占比提升1.5个百分点且利率走低。另一方面,信贷构成中收益率较低的票据占比大幅提升,且票据收益率持续下行。由于三季度海外与子公司贷款单独提出,三季度、四季度的贷款结构不可比,因此,我们来比较年底与半年度的情况,截至2018年年末,票据占比提升1.4个百分点,收益率则下降了0.3个百分点;债券投资收益率下降5BP(预计小微投放也有部分让利)。而在负债端,存款占比环比下降0.7个百分点,表明存款市场竞争压力增大,存款压力拉升付息率,存款成本有所抬高。这一点在未来一段时间仍需密切关注。

不过,在目前减税降费的大背景下,为落实消费轻税的政策导向,仍有必要结合税收政策对消费升级的理论效应与现实情况,进一步完善相关政策。首先,以减税为主线,促使国民收入向居民部门倾斜。在国民收入分配格局中进一步提升居民部门收入份额,提高消费者可支配收入,可为消费升级打下坚实基础。在消费升级的推动下,高质量经济发展将获得新的活力,有利于未来税收收入良性增长。在全球减税浪潮下,我国可从流转税、企业所得税和个人所得税等税种入手,减轻居民部门最终承担的税负。

当前,全球经济的动态演化正重塑货币疆域,而汇率的联动性是划分货币区的依据之一。要想部分替代既有国际货币,人民币首先需要摆脱影子货币的身份。“8?11汇改”以来,随着盯住美元的程度进一步变弱,人民币有效汇率趋于均衡,也为其发展成潜在的“锚货币”奠定了基础。通过考察SDR篮子中五种货币对全球其余货币汇率变动的决定程度,国际货币基金组织(IMF)的工作论文指出,无论用汇率决定程度最大的联动货币绝对数量,还是所影响的相对经济体量,人民币区域(RMBBloc)与美元、欧元区域三足鼎立的格局初现雏形。

同时由于现有非标资产收益率较高,在比价效应下,理财可能会更多增配非标资产,进入信用债市场的资金会遭到削减。不过,不管资金的流向怎样,城投与低资质企业的外部融资环境在央行与监管的呵护下得到改善,信用风险较此前减弱是确定无疑的。投资者可重新考虑票息为王的投资策略,仍具“信仰”的城投为佳。

在房贷利率降低的同时,央行数据显示,以房贷为主的住户部门中长期贷款有所回暖。对于房贷利率未来走势,李唯一认为,2月没有城市连续下降房贷利率,预计短期内连续下降的情况也会减少,但本轮下调趋势中还未发生变化的城市,预计未来将会出现回落,具体时间以及幅度因城而异。

儿研所拟定远程会诊、快递药品目前,京医通卡在各医院通用。但这在方便了患儿的同时也给药贩子以可乘之机,可以一个身份证信息挂多张卡,继而出现非法倒卖药品的情况。谷庆隆说,他们拟定采取的方法是,无论病人有多少张卡,在刷卡时系统都将根据一个身份证一个ID号的方法为患者开药,从而避免上述案例中,一人持有多卡,反复开药现象的发生。

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